А Б В Г Д Е Ж З И К Л М Н О П Р С Т У Ф Х Ц Ч Ш Щ Э Ю Я
0-9 A B C D I F G H IJ K L M N O P Q R S TU V WX Y Z #


Чтение книги "Примеры бизнесов, которые работают" (страница 3)

   Колебания размеров процентной ставки связаны не только со степенью риска. Необходимо учесть, что в современных условиях она выступает объектом государственного регулирования, которое осуществляется посредством учетной политики центральных банков разных стран.
   Временно свободные денежные средства, мобилизуемые банковской системой, становятся объектом купли-продажи на денежном рынке, характерной чертой которого являются депозитно-ссудные операции краткосрочного характера. С помощью этих операций обслуживается движение оборотных средств предприятий, краткосрочных ресурсов банков, различных организаций, государства и частных лиц.
   Купля-продажа на денежном рынке осуществляется в целях поддержания ликвидности банков путем взаимного предоставления краткосрочных кредитов. В этом проявляется взаимосвязь денежного рынка и рынка ссудных капиталов. Крупным покупателем на денежном рынке является государство, которое использует его ресурсы для покрытия своих расходов и бюджетного дефицита. Процентные ставки денежного рынка взаимосвязаны со ставками рынка ссудных капиталов. При этом базисным для всей системы процентных ставок являются учетный процент центрального банка, ставка по казначейским векселям, межбанковские ставки по однодневным ссудам. Их изменения зависят от состояния экономики, темпа инфляции, направлений денежно-кредитной политики государства.
   Основными операциями, которые осуществляют банки, являются пассивные и активные операции. С помощью пассивных операций банк мобилизует ресурсы, с помощью активных осуществляет их размещение.
   Ресурсы банка формируются за счет собственных, привлеченных и эмитированных средств.
   К собственным средствам относятся акционерный и резервный капитал, а также нераспределенная прибыль. Собственные средства составляют незначительную часть банка. Соотношение между собственными и заемными средствами может колебаться в пределах от 1 к 10 до 1 к 100.
   Основная часть ресурсов банка привлекается в виде вкладов (депозитов), а также контокоррентных и корреспондентских счетов.
   Под депозитами понимаются все срочные и бессрочные вклады клиентов банка, кроме сберегательных. Депозиты бывают двух видов: счета до востребования и срочные счета.
   Вклады до востребования – это средства на текущих счетах. Они могут быть востребованы в любой момент. Это же относится и к контокоррентным счетам. По вкладам до востребования выплачивается низкий процент. В некоторых странах начисление процента по этим видам вкладов запрещено законом. Вклады до востребования в основном предназначены для текущих расчетов. Открыв этот счет, клиент передает банку техническое ведение своих платежных операций. Например, по счету предприятия банком ежедневно делается множество бухгалтерских проводок. Осуществляемые при этом затраты банка возмещаются за счет того, что клиент не полностью использует имеющиеся на счете денежные средства. Образуется так называемый твердый кассовый остаток, который банк может использовать в качестве ссуды на депозитные и контокоррентные счета.
   С депозитного счета может снять сумму в пределах фактического остатка на нем. Иными словами, он может располагать только собственным вкладом.
   Контокоррентный счет дает возможность клиенту осуществлять свои финансовые операции не только в пределах размера своего вклада в банке, но и за счет кредита, который банк ему предоставляет, исходя из установленного лимита кредитования. Лимит кредитования зависит от финансовых возможностей банка и от прочности связей клиентов с банком. Поэтому на контокоррентом счете возможно образование как положительного, так и отрицательного остатка.
   Вторую форму депозитов составляют срочные вклады. Коммерческие банки принимают собственно срочные вклады и вклады с предварительным уведомлением об изъятии. Это вклады в отличие от текущих вносятся на более длительные сроки. Вкладчику выплачивается в этом случае более высокий процент. Банк же может располагать этими средствами более длительное время, увеличив доходы от процентов за счет ссуд, выданных под эти вклады.
   Срочные вклады являются промежуточными между текущими и сберегательными. Их отличие от сберегательных депозитов состоит в том, что они имеют строго обусловленный небольшой срок. Особенностью сберегательного вклада является свидетельство о наличии вклада в виде сберегательной книжки или иного документа. Привлечение сбережений населения является одним из важнейших видов операций банка. Средства, мобилизуемые с помощью этих операций, используются для финансирования народного хозяйства, а также государства.
   К пассивным операциям относятся кредиты, полученные от других банков. Они являются привлеченными средствами. Этот вид операций является обычной кредиткой сделкой, при которой инициатива исходит от банка. Для привлеченных средств характерны следующие особенности: при их получении предоставляются гарантии сохранности, по ним выплачивают более высокий процент, чем по вкладам, инициатива исходит от банка, а не от его клиента.
   Кредитные операции можно классифицировать по ряду признаков. По срокам, на которые предоставляется кредит, он подразделяется на краткосрочный, среднесрочный, долгосрочный и онкольные ссуды. Ссуды при онкольных операциях погашаются по требованию клиента или банка.
   В зависимости от обеспечения ссуды бывают бланковые (без обеспечения) и обеспеченные. Обеспеченные бывают вексельными (выдаваемые в виде покупки векселя или под его залог), под товарные, под ценные бумаги. По характеру погашения ссуды делятся на погашаемые в рассрочку и погашаемые единовременно.
   Исходя из вида кредитора, выделяют банковский, государственный, коммерческий кредиты и кредит страховых обществ. Кредит классифицируется также по методу взимания процента, который может удерживаться в момент предоставления ссуды или в момент погашения кредита. В зависимости от размеров кредит подразделяется на мелкий, средний и крупный.
   Кредитные операции выступают в виде контокоррентного кредита, операций с векселями и учетного кредита.
   Контокоррентный кредит – текущий счет, на котором учитываются все операции банка с клиентами. Он представляет собой сочетание ссудного счета с текущим. Может иметь дебетовое или кредитовое сальдо. Операции осуществляются по поручению клиента.
   Вексель является платежным средством. Лицо, передающее вексель с помощью передаточной подписи, совершает таким образом платеж. Вексель может быть учтен в банке. Продажа векселя банку имеет форму учетного кредита. Его цена будет равна сумме требований по векселю за вычетом процентов, комиссионных платежей и прочих накладных расходов. Эту сумму владелец векселя получает наличными или в виде перечисления на счет. Покупка векселя является кредиткой операцией, так как банк предоставляет векселедержателю кредит на срок векселя, как правило, не превышающий 90 дней.
   Акцептный кредит также связан с векселем. При акцептном кредите банк сам является плательщиком по векселю. Банк акцептирует выставленный на него клиентом переводной вексель, если клиент представит банку покрытые векселя до наступления срока платежа по нему. Как правило, банк предоставляет акцептный кредит предприятиям, имеющим безупречную платежеспособность. Физическое или юридическое лицо имеет такую платежеспособность тогда, когда на основе предыдущего опыта или оценки их финансового положения можно сделать вывод о том, что они в состоянии оплатить свои текущие обязательства.
   Ломбардный кредит имеет место тогда, когда кредит предоставляется под залог легко реализуемого имущества или прав. Это краткосрочная фиксированная по размерам ссуда. При ее осуществлении залог оценивается только по части его стоимости, в зависимости от вида движимого имущества. Такая оценка связана с рисками, возникающими при реализации залога. К видам ломбардного кредита относят: ломбардный кредит под залог ценных бумаг, под залог товаров, под залог драгоценных металлов, под залог требований.
   Часто случается, что предприятия, оплатив или поставив товар, получаю эквивалент его стоимости спустя некоторое время. В этом случае гарантия платежа или поставки может быть предоставлена банком. Эта гарантия приобретает форму кредита. При авальном кредите банк берет на себя ответственность по обязательствам клиента, например в форме поручительства. Это может быть поручительство по кредиту, гарантия платежа, гарантия поставки и др.
   Если сумма кредита или размер риска не позволяю банку осуществить ссуду, создается консорциум банков, осуществляющих совместные операции. В банковском консорциуме имеется головной банк, который ведет переговоры с клиентами. При заключении кредитного соглашения этот банк мобилизует средства банков – членов консорциума и передает их заемщику. Подобным же образом он распределяет проценты, получая как головной специальное вознаграждение.
   Распространенными банковскими операциями является лизинг и факторинг. Лизинг – это сдача в арену предметов длительного пользования. Практикуются: оперативный лизинг, при котором договор аренды заключается на короткий срок (3 – 5 лет) и может быть расторгнут арендатором в любое время; лизинг недвижимости, финансирующий лизинг, который исключает возможность расторжения соглашения до истечения срока договора.
   Лизинг дает арендатору ряд преимуществ, так как способствует сбережению его собственных средств, предоставляет возможность осуществления лизинговых платежей из доходов от эксплуатации арендуемого объекта, освобождения лизинговых платежей от налогообложения.
   В банковской операции факторинга участвуют: фактор, первоначальный кредитор (клиент фактора) и должник, получающий от клиента товары с отсрочкой платежа. Фактор компания, или фактор, покупают требования у первоначального кредитора и в последующем сама получает платежи по ним.
   Банковские услуги являются важной частью деятельности банков. Они служат важной частью рекламы. Существуют несколько видов банковских услуг:
   управление имуществом (доверительные или трастовые операции);
   операции по выпуску, размещению и хранению ценных бумаг, а также
   управление ими;
   платежный оборот;
   операции с валютой;
   операции с драгоценными металлами;
   инкассация векселей и чеков и др.
   Платежный оборот представляет собой осуществление банками за счет клиентов или за их собственный счет наличных и безналичных платежей.
   Банк может проводить операции за собственный счет. К таким операциям относятся операции на денежном рынке, операции с ценными бумагами, операции с валютой и драгоценными металлами.
   Получила распространение банковская операция андеррайтинг, то есть гарантированное размещение на рынке облигационного займа или пакета акций на согласованных с эмитентом условиях за специальное вознаграждение.
   Проводя свои операции, банки получают операционные доходы, образующие валовую прибыль. Валовая прибыль включает: доходы от учетно-ссудных операций (процент); проценты и дивиденды от вложений в ценные бумаги; комиссионные по расчетным, переводным и другим операциям; прибыли от учредительства, биржевых сделок; доходы по доверительным операциям; доходы от внешних операций (валютных сделок, зарубежных кредитов).
   После вычета из валовой прибыли расходов по осуществлению операций, выплаты зарплаты сотрудникам банка, процентов вкладчикам и других расходов образуется чистая прибыль банка. Из этой прибыли выплачиваются налоги, дивиденды, отчисляются средства в резервный капитал. Отношение чистой прибыли к собственному капиталу банка представляет норму банковской прибыли.
   Центральный банк России является правительственным банком, имеющим полномочия контролировать использование денег коммерческими банками. У коммерческих банков имеются помещения – подвалы – для надежного хранения денег. Банки облегчают передачу денег между вкладчиками, хозяйственными или специальными институтами, они выплачивают проценты на деньги, положенные на сберегательные вклады, и сами могут взимать проценты за займы и выплачивать гонорары за оказание финансовых услуг.
   По своим займам банки берут большой процент, чем выплачивают проценты по вкладам. Разница представляет собой валовую прибыль, которая идет на покрытие расходов, связанных с деятельностью банка, а оставшаяся часть является собственной прибылью банка. Во многих странах есть официально утвержденные размеры капитала, который должны внести в банк его акционеры, а также количество денег, которое банку разрешено давать взаймы своим вкладчикам. Банки сами могут брать в долг ограниченные суммы из Центрального банка по низкому проценту, и эти деньги банки также имеют право раздавать взаймы.
   Учетная ставка Центрального банка для коммерческих банков является одним из нескольких финансовых инструментов правительства. От банка требуется, чтобы он поддерживал достаточный уровень ликвидности, чтобы позволить вкладчикам брать из банка свои деньги, когда они им будут нужны. Другое требование заключается в том, чтобы банковские займы выдавались под залог. Если займ не возвращается, банк может взять себе залог, чтобы вернуть выданную взаймы сумму.
   Банки выполняют множество функций. Например, перечисление денег, ведение текущих и срочных счетов, предоставление займов компаниям и отдельным лицам. При необходимости иметь дело с каким-либо конкретным банком, было бы разумным ознакомиться с правилами, которые действуют в этом банке, а также с его целями и набором оказываемых им услуг.
   Как правило, банки не являются источником капитала для новых предприятий (венчурного капитала). Однако бывает, что банкир требует своей доли в предприятии, которое обратилось к нему за займом. Вступая в такую сделку, следует быть осторожным, так как можно оказаться на службе у банкира. Венчурный капитал может принадлежать вашей семье, вашим друзьям или вам самим. Для поиска возможностей хорошего бизнеса существуют инвестиционные банки, которые могут ссудить вам деньги и стать вашими акционерами.
   Если существуют фондовые биржи, то предлагают к продаже акции компаний именно они. Обычно они предлагают акции уже известных компаний, имеющих опыт прибыльного ведения бизнеса, хотя некоторые фондовые биржи продвигают и спекулятивные молодые компании. Известно несколько типов финансовых инструментов, которые могут быть использованы для получения капитала на предпринимательские цели.
   Обычные акции – это капитал компании, разделенный на число выпущенных акций. Как правило, каждая акция дает право на один голос на собрании акционеров. Однако может быть несколько видов обычных акций со специальными ограничениями. На своих ежегодных или специальных собраниях владельцы обычных акций выбирают совет директоров. Совет разрабатывает стратегию корпорации и назначает Президента и других должностных лиц компании. Члены совета директоров могут быть служащими компании, но могут и не занимать никаких должностей в этой компании.
   Привилегированные акции и имеют фиксированные дивиденды и преимущественные права по сравнению с обычными акциями, когда есть возможность выплатить дивиденды акционерам. Привилегированные акции не дают права голоса, полагающегося владельцу обычной акции. В случае ликвидации корпорации фонда, подлежащие распределению между акционерами, сначала распределяются между владельцами привилегированных акций, а остальные – между владельцами обычных акций.
   Существует множество достаточно сложных вариантов операций. Например, вместе с акциями можно купить "право"(то есть каждой акции может быть придано "право" купить одну или более дополнительных акций по твердой цене в течение определенного периода). Могут быть сделаны и специальные оговорки, такие, как разрешение перевода привилегированных акций в обычные. Гаранты, которыми, как правило, становятся банкиры инвестиционных банков, могут купить все ценные бумаги, выпущенные корпорацией (твердое гарантирование), а затем продать акции.
   Наиболее возможное гарантирование означает, что гарант приложит все усилия, чтобы продать ценные бумаги, но гарантировать их продажу он не может. За свои услуги гаранты и брокеры получают гонорары. Некоторые гаранты и брокеры фондовой биржи создают рынок ценных бумаг. Как только кто-то захочет участвовать в торговле, они предлагают купить или продать ценные бумаги. Это создает ликвидность ценных бумаг, если они не числятся в биржевом списке ценных бумаг, а это делает их более привлекательными для инвесторов.
   Существует мировой рынок денег, который действует 24 часа в сутки. Со многими исключениями, он колеблется в зависимости от мнений людей и их насущных потребностей. Экономические условия постоянно меняются, и события, происходящие в одной стране, могут повлиять на рынки всех других стран. Это особенно видно в дневных колебаниях обменных курсов валюты.
   Историческая цена на золото была тем стандартом, на котором основывались валюты. Когда у правительства есть какое-то количество золота, которое оно по требованию должно обменять на свою собственную валюту, считается, что его валюта основана на золотом стандарте.
   В большой степени стоимость золота колеблется в зависимости от стоимости нефти. Золото менее ликвидно, чем, например, американские облигации, которые можно продать и купить в любое время суток по телефону. Обладание золотом не дает никакого дохода, в то время как владельцу облигации выплачивают проценты.
   Когда большинство инвесторов, включая крупные страховые компании, банки, пенсионные фонды, взаимные фонд и другие институты, считают, что настанут хорошие времена для экономики и предприятия и компании будут зарабатывать хорошую прибыль и выплачивать и большие дивиденды, или считают, что наступает инфляция, капитал перетекает из облигаций с твердо установленным процентом в акции компании. Затем люди, связанные с установлением цен, хотят сделать так, чтобы цена на облигации понизилась, и чтобы твердый процент на подешевевшие облигации приводил к более высокому доходу по облигациям.
   Если обстоятельства противоположны, все происходит наоборот. Когда экономическая ситуация ухудшается и доходы компании уменьшаются, цена на акции падает, и люди, которые хотят сохранить свой капитал и быть уверенными в получении процентов, продают акции и покупают облигации, что приводит к росту цен облигаций. Поскольку процент у облигаций твердый, то, чем выше цена облигации, тем меньше будет доход по ним.
   Финансовые рынки обычно или опережают, или отстают от текущей экономической ситуации, так как люди хотят купить акции до того, как их стоимость возрастет, или продать облигации до снижения их цены. Существует теория, посвященная анализу экономических условий, где действуют научные школы. Фундаменталисты считают, что самые лучшие капиталовложения – это те, что основываются на фундаментальной информации об экономике, о группах рынка (например, продовольствие, медикаменты, транспорт, промышленность, предприятия коммунального обслуживания) и на конкретной информации об истории каждой компании, ее руководителях и деловых планах.
   Представители технической школы считают, что вся информация об экономике, группах рынка и отдельных компаниях заложена в цену акции компании. Они также считают, что, анализируя историю цен на акции на фондовых биржах и в компаниях, можно наилучшим образом сделать выводы относительно настоящих и будущих цен на акции компании.
   Имеется много способов определения стоимости капитала на любой момент. Показателями могут служить обзор цен на облигации, акции, дивиденды и доходы (здесь проценты), а также кратная по отношению к доходам компании цена, по которой продают акции.
   Акции растущих компаний, имеющих хорошие перспективы получения потенциального дохода (например, компании, использующие новые технологии), могут быть проданы по кратной цене, которая может превосходить в 50 раз текущие доходы компании. В то же время акции зрелых и прибыльных компаний могут продаваться по кратной цене – в 12 раз выше теперешних доходов.
   Какова же стоимость капитала, который будет вложен в начинающую компанию, не имеющую никакой истории, руководство которой еще должно проявить себя и рынок которой существует пока только в умах основателей компании? Очевидно, что как от основателей, так и от инвесторов требуется большая смелость и решимость. Можно рисковать, добиваться успеха как для своего собственного блага, так и для блага других людей.
Чтение онлайн



1 2 [3] 4

Навигация по сайту
Реклама


Читательские рекомендации

Информация